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天風證券跌停!創業板漲停潮!小市值個股機會又回來了?

散戶查股網 www.gufhbp.tw】   『時間:2019-10-21 19:37:41 』   【瀏覽:81】 【打印
  散戶查股網(www.gufhbp.tw)2019-10-21 13:44:39訊:

  10月21日上午收盤,券商板塊弱勢調整與創業板個股批量漲停,形成了鮮明對比。

  券商板塊內,受解禁利空影響,天風證券一字板跌停。此外,華泰證券、華林證券、紅塔證券等個股跌幅也較為明顯。

  創業板個股則再現漲停潮。隨著《關于修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定》(以下簡稱《重組辦法》)落地,10月21日午間收盤,共有17只創業板個股漲停。

  在之前《重組辦法》意見稿出臺時,創業板個股就曾有過高光時刻。今年6月21日,數據顯示,不含當時新上市連板新股,共有94只創業板個股漲停。

  聯訊證券策略團隊表示,《重組辦法》的發布,代表了相關監管政策的邊際放松,有利于新興產業的重組上市,也有利于市場風險偏好的提升,對創業板形成直接利好。

  歷時一年重組新規正式落地

  《上市公司重大資產重組管理辦法》的修訂在一年前就已初見端倪。

  2018年10月20日,證監會發布了《關于IPO被否企業作為標的資產參與上市公司重組交易的相關問題與解答(2018年10月19日)》,支持優質企業參與上市公司并購重組,將IPO被否企業籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個月,進一步新增并購重組審核分道制豁免、快速通道產業類型。

  2018年11月1日,證監會發布《證監會試點定向可轉債并購支持上市公司發展》,表示上市公司在并購重組中定向發行可轉換債券作為支付工具,有利于緩解上市公司現金壓力及大股東股權稀釋風險,豐富并購重組融資渠道。

  2019年6月20日,證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》向社會公開征求意見,擬取消重組上市認定標準中的“凈利潤”指標、將“累計首次原則”的計算期間進一步縮短至36個月、支持符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市、并且恢復重組上市配套融資。

  2019年10月18日,證監會正式發布了《關于修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定》,自發布之日起施行。

  根據本次正式發布的《重組辦法》,主要共修訂五大內容,分別為:

  一是取消重組上市認定標準中的“凈利潤”指標;

  二是進一步縮短“累計首次原則”計算期間;

  三是推進創業板重組上市改革,允許符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市;

  四是恢復重組上市配套融資;

  五是加強重組業績承諾監管。

  分析人士指出,最受市場關注的修訂可能是允許創業板有條件借殼上市和恢復重組上市配套融資。

  小市值個股重回視野

  2016年以后,市場的選股策略逐步走向“以大為美”,小市值個股日漸式微。市場人士表示,本次《重組辦法》落地,對小市值板塊有一定正向刺激作用。

  華金證券策略分析師譚志勇、李蕙表示,本次《重組辦法》對創業板借殼有條件“松綁”,充分體現了管理層對于建設深圳先行示范區、推進創業板市場化改革的支持力度。對于創業板和自2016年已經沉寂了約三年的小市值股票而言,其長期意義不容忽視。尤其可以看到,2014年上市公司重大資產管理辦法正式落地之后,小市值在沉寂至年底后,于2015年上半年重新獲得了較高的超額收益。

  另一方面,從今年的三季報情況看,小市值個股盈利改善明顯,也將成為后市小市值個股走強的支撐因素。

  據東吳證券統計,以創業板為例,2019年三季度創業板盈利增速相較2019年中報明顯改善,剔除溫氏股份和樂視網之后,歸母凈利潤增速同比由負轉正。

  數據上,2018年三季報、2018年年報、2019年一季報、2019年中報、2019年三季報預告,創業板整體法歸母凈利潤增速同比分別為-1.51%、-69.43%、-14.81%、-21.32%、-5.07%;剔除溫氏股份和樂視網后,創業板歸母凈利增速分別為0.63%、-71.85%、-8.24%、-7.77%、1.70%。

  值得注意的是,就動態變化而言,創業板剔除溫氏股份和樂視網后,小市值公司業績改善力度最大。數據上,50億以下市值的公司2019年三季度相較于2019年中報的盈利增速邊際改善為25.9%;就絕對增速來看,依舊是500億以上市值區間增速最高。

  對于后市的投資機會,聯訊證券策略團隊表示,從指數上看,未來一段時間創業板將占優,主要基于兩方面原因:

  其一,從三季報的業績預告來看,創業板的業績增速有明顯回升;

  其二,重組新規發布,允許符合國家戰略的高新技術產業與戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市。

(文章來源:中國證券報)



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